2018年上半年水貝·中國珠寶指數分析報告

2018-08-14來源:水貝·中國珠寶指數網

 

2018年上半年水貝·中國珠寶指數分析報告

2018年上半年,國內生產總值(GDP)同比增長6.8%,增速與去年同期持平,國民經濟運行延續總體平穩,穩中向好的發展態勢。從需求看,上半年消費對經濟增長的貢獻率達到78.5%,比上年同期提高了14.2%,國民消費能力正穩步提升。據水貝·中國珠寶指數平臺統計分析,受消費者習慣變革影響,上半年國內黃金珠寶市場需求較為冷淡。相比之下,民眾消費力正逐漸往鑲鉆產品聚焦,鉆石消費市場在二月份后呈現逐步回暖現象。

一、黃金產品指數分析

(一)黃金產品批發價格指數

2018年上半年,由于美聯儲堅持逐漸升息的政策,美國的經濟數據向好,美元不斷走強,地緣政治形勢也趨于緩和。在這種背景下,投資黃金的需求下降,金價步步走低。上半年黃金產品批發價格指數整體呈下降趨勢,2月份受美聯儲加息預期影響,黃金價格指數迅速下降2.2%93.8點。經過兩個月的企穩回升后,黃金價格指數最終抵擋不住美元的強勢上升,于6月份觸碰到近一年來最低點92.7點,相比1月份95.9點降低3.3%

圖一:20181-6月黃金批發價格指數圖

(二)黃金產品批發量指數

20181-6月份黃金產品批發量整體呈下滑趨勢。由于黃金產品批發廠商在2月份前已將春節假期帶來的訂單量提前完成,加上2月份正值春節假期放假,黃金批發量指數在2月份大幅下降36.9%52點,隨后在3月份進行了一波強力反彈,上漲幅度為32.1%。但中國消費者越來越偏好創新設計的珠寶,傳統黃金首飾需求增長遇阻力,黃金產品批發量指數上升力道不足,指數在3月份后進入長期下跌通道,平穩下跌至39.4點。雖黃金產品批發量指數上半年走勢較弱,但2018年上半年總指數較去年同期仍增加約12%,目前消費者更加強調服務和品牌,零售商和制造商需將資源有效投入于吸引年輕人群的產品。

圖二:20181-6月黃金批發量指數圖

(三)黃金產品價量指數對比

整體而言,2018年上半年黃金產品批發價格指數與批發量指數走勢趨同。黃金產品批發量指數與去年同比上漲約12%,但按目前下降走勢來看,黃金產品消費市場仍面臨著較大考驗。黃金產品廠商需有效把握市場,留住2017年黃金產品消費市場積累的漲幅,抓住金價低迷的機遇,打通黃金消費市場上升通道。

圖三:20181-6月黃金價量指數對比圖

(四)黃金細分產品批發量指數

黃金各細分產品批發量指數走勢基本一致,其中黃金手鐲批發量占比仍居首位,遠超排在第二的黃金手鏈批發量指數。黃金手鐲批發量指數波動幅度最為明顯,6月份指數較1月份指數下降約55.9%。相比之下,黃金吊墜批發量指數變動最為平穩,上半年指數共下降約25.4%

圖四:20181-6月黃金各細分產品批發量指數對比圖

(五)黃金產品景氣指數

受季節性訂單量下降與部分企業商品周轉次數減少的影響,2018年上半年黃金產品景氣總指數呈震蕩下跌趨勢,其中效益指數走勢與總指數基本一致,規模指數變化波動對比總指數較為明顯。多數黃金珠寶企業對行業信心不足,并在融資方面遭遇困難,部分企業認為訂單量縮減的趨勢將會持續至年底。

圖五:20181-6月黃金產品景氣指數對比圖

二、鑲嵌鉆石產品指數分析

(一)鑲嵌鉆石產品批發價格指數

2018年上半年鑲嵌鉆石批發價格指數變化相對平穩,上半年指數總體較去年變化不大,僅略微上漲0.2%6月份指數相較于1月份指數略微下降0.88%,指數在4月份發生了一次較為明顯的下跌至99.7點,后反彈至101點,持續保持平穩。毛坯鉆石定價權目前仍掌握在少數鉆石供應商手中,為保證鉆石市場穩定發展,鉆石價格變化幅度相比黃金價格指數較為平穩。

圖六:20181-6月鑲嵌鉆石批發價格指數圖

(二)鑲嵌鉆石產品批發量指數

2018年上半年鑲嵌鉆石批發量總指數同比上漲約2.1%,國內鉆石消費市場發展良好,中產階級規模的迅速擴張與消費群體的變革推動著鉆石產品消費需求的增長。20181-6月份鑲嵌鉆石產品市場批發量指數總體呈現先跌后漲趨勢,受春節假期放假影響,指數于二月份跌至近兩年最低點,47.9點,開年后鑲嵌鉆石產品批發量有一次明顯回升,3月后指數企穩并緩慢上升,上半年指數收于116.8點。

圖七:20181-6月鑲嵌鉆石批發量指數圖

(三)鑲嵌鉆石產品價量指數對比

由于鉆石飾品以消費屬性為主,鉆石消費受價格影響微弱,順周期屬性顯著,鑲嵌鉆石產品價量指數變動關聯性不大。鉆石珠寶市場是我國珠寶市場的后起之秀,對比國際珠寶市場,我國鉆石市場起步較晚、市場占有率較低,但發展勢頭強勁。目前我國零售市場正經歷著前所未有的變革,消費者習慣在不斷改變,千禧一代和35歲以上的中高收入女性成為目前鉆石市場的主要消費群體。產業鏈各環節需共同努力,抓住現代化女性消費者引領的消費變革與機遇。

圖八:20181-6月鑲嵌鉆石價量指數對比圖

(四)鑲嵌鉆石細分產品批發量指數

2018年上半年鑲嵌鉆石細分產品批發量指數走勢相差不大,目前鑲嵌鉆石批發市場產品仍以3-12分鉆石為主。在第一季度受到春節假期影響批發量指數大幅下跌后,3分以下、3-12分以及30-99分細分產品批發量指數均出現較好幅度的回升。其中,3分以下鑲嵌鉆石批發量指數為唯一上漲指數,其指數在6月漲至半年最高點195.41點,與歷史最高點221.09僅相差25.68點,上半年漲幅為19.3%

圖九:20181-6月鑲嵌鉆石細分產品批發量指數對比圖

(五)鑲嵌鉆石產品景氣指數

20181-6月鑲嵌鉆石產品景氣總指數走勢十分平穩,規模指數與總指數走勢相差無幾。效益指數受到商品與資金周轉次數上升的影響,一路震蕩上漲至1664.68點,上半年漲幅為15.4%,為鑲嵌鉆石市場唯一上漲的細分景氣指數。與此同時,鑲嵌鉆石市場信心指數則出現與效益指數相反走勢,上半年跌幅約為24%

圖十:20181-6月鑲嵌鉆石產品景氣指數對比圖

 

三、影響市場的主要因素:

(一)2018年第一季度全球黃金總需求創十年來新低

據世界黃金協會(WGC) 于今年5月發布的《黃金趨勢報告》中顯示,2018年一季度全球黃金需求共計973.5噸,較去年同期下降7%,創十年以來新低,金價停滯和利率上升的威脅導致投資者轉向其它資產尋求更好的回報。

報告顯示,除金條與金幣的需求量下降外,黃金珠寶的需求也疲軟,較去年同期下降1%。其中,印度市場的黃金珠寶需求下降12%,至不到88噸,創10年新低。印度是僅次于中國的全球第二大黃金珠寶消費國。

(二)2018年上半年中國黃金產量繼去年下降趨勢持續走低

來自中國黃金協會(China Gold Association)的數據顯示,世界上最大的黃金生產國——中國,上半年黃金產量下降,主要因礦商受到環境整頓的限制。

中國黃金協會表示中國在1月到6月生產了190.28噸黃金,相較2017年同期下降了7.9%。中國今年可能將連續第二年黃金產量下降。去年中國黃金產量為426.142噸,同比下降6%,這是17年來的首次下降。報告認為金礦產量的下降主要是由于政府對于非法開采的整頓,包括在自然保護區內撤銷了采礦權,有關礦業權轉讓和特許使用費的法規改動也導致了黃金產量下降。

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